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美联储9月会议纪要暴露政策分歧巨大,本月扩表加降息是大概率事件?

2019-10-10 17:12:25
 

最新公布的美联储会议纪要显示,贸易因素成为影响美国经济前景的关键,但政策预期并不明朗。

美联储主席鲍威尔在9日出席堪萨斯的“美联储倾听”系列活动后,本月的公开行程已经结束。那么,鲍威尔本周系列讲话及其他地区联储官员的发言透露出什么风向?不少分析认为,美联储三周后同时宣布降息和扩表决定的可能性较大,而潜在的经济数据利空将为进一步宽松提供理由。

会议纪要关注经济下行风险

美联储上月18日宣布了年内的第二次降息,但当地时间9日公布的最新会议纪要却并未给接下来的货币政策预期指明方向。

通胀压力减弱、贸易政策不确定性和全球经济增长疲弱是了上月美联储降息的主要原因。而此次的会议纪要提及,国际贸易紧张局势和外国经济发展似乎更有可能朝着对美国经济产生重大负面影响的方向发展。多位与会官员表示,投资支出、制造业生产和出口方面长期疲软的情况已经更加明显,企业可能会因此减少招聘,这将削弱美国经济增长的主要引擎消费者支出,最近几个月的模型显示中期内衰退的可能性正在上升。

波士顿联储主席罗森格伦等少数官员则认为,美国经济前景并未给降息提供依据,失业率处于近50年低位,目前的不确定性不会使美国经济扩张脱轨,没有必要进一步放宽政策。

美联储9月会议纪要暴露政策分歧巨大,本月扩表加降息是大概率事件?

观点分歧让与会官员对美联储如何向外界传递政策预期有所担忧。市场预估美联储将在2020年底前降息75个基点以上,这与美国联邦公开市场委员会(FOMC)点阵图所显示出来的情况完全不同,因此与会官员认为美联储有必要寻求更好的将市场对政策利率路径的预期与政策制定者自己对该路径的预期保持一致。